河洛网首页 新闻 关注 房产 汽车 教育 健康 婚庆 家居 旅游

| 财经

娱乐 体育 财经 科技 人工智能

全球股市崩盘,过度“金融化”的创伤?

来源:中新网    发布时间:2021-09-10     发布人:洛阳新闻网

多国融合和各种流动性投资不是根本的解决方案。当务之急是在疫情对经济造成严重冲击之前,坚决控制疫情的蔓延。由于这一流行病已成为全球性流行病,全球联合防治这一流行病应成为全球治理的首要问题。

全球股市崩盘,过度“金融化”的创伤?

随着新的冠状肺炎疫情在全球蔓延,金融海啸再次席卷而来。今年春天,全球“寒风”刮得很厉害:一方面,许多国家陷入恐慌,认为疫情失控;另一方面,欧洲和美国股市全线崩溃。

3月12日,标准普尔500指数下跌7.02%,市场被触发关闭15分钟,这是美国股市历史上的第三次。最后一次保险丝烧断是在2020年3月9日。人们仍然害怕那天的记忆,因为那是“昨天”...

美国股市的暴跌立即引发了多米诺骨牌效应。全球10多个国家的股票市场相继爆发并崩溃。欧洲和美国的股指纷纷跌入熊市。“黑天鹅”事件,如流行病效应的叠加以及沙特和俄罗斯在原油产量上的差异,导致了今年初世界经济的预期“V”型逆转,并逐渐滑向衰退的深渊边缘。

美国股市历史上的长牛将会终结

美国股市的“崩盘”并不新鲜。自去年年初以来,美国总统特朗普在对美国股市发表“唱空”评论时,利用推特“拯救市场”,同时进行贸易战,这使美国股市回到了历史高点。这令人瞠目结舌。这一次,特朗普的“肮脏”行动还会奏效吗?美国股市跌入技术性熊市,是否意味着美国股市历史上的长期牛市结束?

回顾历史,经历经济危机,美国股市在“9·11”事件中幸存下来,并取得了长足的进步。可以说,还没有真正不可逆转的崩溃。真正有影响力的“崩溃”是大萧条(1929)、珍珠港事件(1937)、石油危机(1973)、互联网泡沫(2000)和次贷金融危机(2008),美国股市平均下跌约50%。人们记忆犹新的是2000年和2008年。2000年,在欧洲、美洲和亚洲许多国家的股票市场,技术和新兴互联网相关企业的股价高速上涨,并于当年3月10日达到峰值,当时纳斯达克指数达到5048.62点。在此期间,股价飙升和买家投机的结合,以及风险资本的广泛使用,为这些企业放弃标准商业模式、突破传统模式的底线、转而专注于如何增加市场份额创造了温床,最终导致了股市泡沫的破灭和一批“另类投资者”的关闭。大多数互联网公司最终都没有投资。2008年危机的标志性事件是雷曼兄弟的倒闭和几家大型投资银行的投机失败。华尔街暂时暗淡。

现在说美国股市将彻底崩盘还为时过早。目前,为了缓解股市崩盘的压力,拯救许多国家的市场,美联储紧急宣布在两天内释放1万亿美元的流动性:12日,将增加5000亿美元的3个月回购。13日,我们将在1月和3月继续投资5000亿美元进行回购。扭转趋势的拯救效果显而易见,欧美股指和期货全面反弹。截至北京时间3月13日18: 00,标准普尔500指数期货上涨108.5点(+4.35%),纳斯达克期货上涨341.37点(+4.65%),道琼斯30指数期货上涨911.5点(+4.31%);苹果上涨4.1%,微软上涨3.55%,特斯拉上涨4.54%。此外,直接引发金融危机的标志性事件尚未出现,如没有大型金融企业倒闭。这意味着相关各方的弹性依然存在,在拯救市场的政策行动中仍有回旋的余地空。

美国股市历史上的多头牛市是否真的要结束,还取决于以下三个方面的持续趋势。

首先,全球疫情的蔓延能否得到有效控制,投资者恐慌能否得到有效缓解;

二是美国国债、黄金、石油等大宗商品的价格能否进入合理区间,市场流动性短缺状况能否得到改善。

第三,救市策略能否持续有效,股价能否有效止跌回升。

如果短期内这些方面没有明显改善,经济运行将继续停止,股市将连续两周下跌,美国股市的长期牛市将结束。

在“帮助”和“拯救城市”之间

美国股市多年来一直处于不合理的高位。尽管“崩溃”理论时有发生,但美国仍然坚持到底。为什么今年会出现拐点?因为,这次不一样了。过去,当面临危机时,人们可以以“推倒东墙补西墙”的形式度过冬天。例如,在石油价格问题上,虽然能源工业在前几年将受到损害,但其他工业如汽车、航空空、化学工业等。将因成本降低而实现利润。因此,能源价格的波动可以被正常的市场机制吸收。全球经济基本上处于动态平衡。

不幸的是,2020年是不平凡的一年。今年的开局并不好。新的冠状肺炎疫情已经蔓延到全世界。全球消费预期大幅下降,影响了供给和需求。全球产业链被切断,经济和金融血管被严重堵塞。油价的急剧下跌已经成为这场危机的导火索。由于全球经济疲软,其他行业的利润无法有效弥补能源行业的损失,这只会加剧经济的低迷。北非和中东等一些传统产油国也遭受了严重的蝗灾。他们本可以通过出售石油来规避粮食危机,但是石油和水一样便宜。

在“帮助”和“拯救城市”的选择题中,最明智的选择是前者。这也是中国在成功预防和控制新发传染病方面为世界贡献的宝贵经验,即不惜一切代价(特别是经济代价)为生命筑起一道安全墙。短期内,经济暂停,生产和生活受到很大影响。然而,从长远来看,一点点的疏忽可能会导致很大的混乱。套用一句中国谚语,“如果你待在青山之中,不怕烧柴”。只要你保护生产要素,你就可以在疫情得到控制后迅速恢复生产。经过一两个月的短暂停留,经济活力可以恢复到正常水平。另外,在应对疫情时,可以逆转新旧动能的转化,实现产业的优化升级。

全球股市是全球经济的“晴雨表”。从某种意义上说,国家能否成功“拯救市场”以稳定和恢复经济,不再取决于经济手段本身。因此,多国融合和各种流动性投资不是根本的解决方案。当务之急是在疫情对经济造成严重冲击之前,坚决控制疫情的蔓延。由于这一流行病已成为全球性流行病,全球联合防治这一流行病应成为全球治理的首要问题。

警方防止过度“金融化”

全球股市崩盘引发了全球金融市场的剧烈震荡,仿佛2008年又一个金融冬天即将来临。2008年,全球金融危机作为一个历史节点,引发了人们对美国金融霸权的批判性反思。2008年的金融危机使人们清楚地认识到,金融已经全面而深刻地渗透到现代生活中,这意味着所谓的“金融化”现象已经远远超出了传统讨论中金融在经济增长中的作用。

作为专有名词,“金融化”一般是指主要通过金融渠道而不是贸易或产品生产渠道在经济体系中创造利润。从抽象层面看,金融化的核心是越来越多的经济活动不再遵循马克思的“资本-商品-资本”增值过程,而是直接完成“资本-资本”增值过程。

“金融化”越多越好?答案显然是否定的。过度的“金融化”带来了高财务杠杆,这将导致金融体系中的金融与实体经济严重分离”空”,从而形成高风险。

20世纪80年代,美国企业经历了大规模的合并、分立和重组。大量资本从衰落的制造业中撤出,转向能够获得更高利润的行业。所谓的“火灾:金融,保险,房地产”主要包括金融,保险和房地产。随着公司价值评估与华尔街分析之间的关系日益密切,金融思维已经更加全面和深刻地渗透到整个社会。越来越多的美国人转向资本市场寻求金融安全和投资机会。许多中产阶级开始将住房视为一种资产,将养老金视为一种投资工具。可悲的是,2008年全球金融危机后,许多中产阶级在房地产和股票市场的投资化为乌有。

经济危机是过度“金融化”趋势的严重表现,值得警惕。进入新世纪后,世界发达经济体普遍存在这样一个现象:劳动收入在总收入中的比重下降,工业资本和金融资本之间的力量平衡正迅速向后者倾斜。西方发达国家,尤其是美国,是最典型的。这些国际金融正变得越来越发达和金融化。一方面,它促进了经济繁荣和发展;另一方面,也很容易导致经济从“真实”走向“虚拟”,并埋下经济危机的隐患。

股市崩盘的直接原因是油价的大幅下跌。除了新的冠状肺炎疫情的影响,恐怕仍是因为美国股票价格过高,严重偏离实体经济本身的价值,价格泡沫的破裂是不可避免的。法国著名思想家伏尔泰说过:“当雪崩发生时,没有一片雪花是无辜的!”当经济危机来袭时,每个经济体都会觉得自己是受害者,但事实上,每个人都或多或少地对危机负有责任。

  作者:刘功润 (作者系中欧国际工商学院研究员、中欧陆家嘴国际金融研究院院长助理) 【编辑:岳川】

31个省份前三季度居民收入:上海和北京超过5万元 北京,10月24日(记者李金磊)——国家统计局最近公布了31个省前三季度居民人均可支配收入。第一层是上海和北京,前三个季度人均可支配收入超过5万元。浙江、天津、江苏、广东属于第二梯队,

西藏金融机构采取多种措施支持“疫病”战争恢复工作 (抗击新皇冠肺炎)西藏金融机构采取多种措施支持“疫”战复工 西藏金融机构采取多种措施支持“疫病”战争恢复工作 新华社拉萨3月19日电(记者赵朗)记者19日从中国人民银行拉萨市中心支行(以下

发行更多消费券推动消费“春天” 更多优惠券提振消费“春天”我们的记者杨紫佩杨腾杨晨郭靖 发行更多消费券推动消费“春天” 最近,新的冠状肺炎疫情给零售、住宿、餐饮等行业带来了巨大的冲击和冲击。为了有效帮助企业

青海开展2020年消费促进活动助推消费领域 新华社西宁4月3日电(孙睿)“我们相信,通过一系列创新措施,一定能激发全省消费市场活力,培育新热点,引导新消费,促进再升级,形成新增长点,为全省经济平稳增长提供更强有力的支撑。”

兰州大学毕业生用科研努力搭建“基层智库”:服务社区治理 新华社兰州4月3日电(记者刘雪梅)兰州市安宁区共有19所高校和研究所。毕业于甘肃政法大学的赵也看到了这一地区聚集的丰富资源,成立了一个具有地方智慧的基层智库,以促进基层政府与高校科

免责声明:非本网注明“禁止转载”的信息,皆为程序自动获取互联网,目的在于传递更多信息,并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责;如此页面有侵犯到您的权益,请给站长发送邮件,并提供相关证明,站长将在收到邮件24小时内删除。

热门标签

洛阳新闻网 | 新闻 | 关注 | 房产 | 汽车 | 教育 | 健康 | 婚庆 | 家居 | 旅游